迈阿密名胜世界若获执照 云顶大马目标价上看RM5.85

（吉隆坡3日讯）云顶马来西亚（GenM，4715，主板贸服股）旗下的迈阿密名胜世界计划，若成功获颁赌场执照并顺利开业，分析员认为每股净资产价值将可增加1.35令吉，并把目标价从目前的4.50令吉，拉抬至5.85令吉。
艾芬投资银行分析员表示，上述计算是基于下列假设：
（1）迈阿密名胜世界可揽括预测为38亿美元博彩市场的三分之一市占率；
（2）净利赚幅为25%（基于10%博彩税，此税率也为美国第二低，最低为拉斯维加斯的6.75%）；
（3）70:30的债务资产融资比例
（4）10年现金流项目后的2%永久增长率（Terminal Growth Rate）；
（5）12%的折旧率。
美国佛罗里达州在上月通过一项法案，允许在该州建设3家赌场，意味着积极进军迈阿密市场的云顶马来西亚，已成功跨越第一道法律屏障。
获买入评级
无论如何，分析员认为，该法案要在参议院和众议院通过，再由州长批准，最快也要到2013年初才会看到博彩委员会的设立。
在市场规模方面，分析员预测，佛罗里达州将拥有全美第二大的博彩市场，约38亿美元，仅次于内华达州的104亿美元。
“重点是，我们相信佛罗里达州已经有约值22亿美元的现成博彩市场规模，主要来自印第安人博彩活动、州办博彩和彩池活动的总博彩营业额。”
他补充，要达致上述市场规模，预计进入迈阿密的每位游客（2010年迈阿密游客量为1260万）都带着300美元的博彩预算。
“我们相信此300美元的数据相当保守，相较于拉斯维加斯2010年每位游客466美元的博彩预算。”
在上述催化因素发酵之前，分析员重申对云顶马来西亚的正面看待，并维持“买入”评级和4.50令吉的目标价。